央行今年1月份的存款类金融机构人民币信贷收支表尚未发布，澳媒此前的人民币信贷收支表显示，澳媒2022年12月的企业活期存款是254649亿元，去年1月份企业活期存款是240259亿元，2月份的企业活期存款是245055亿元，春节期间的1月份的企业版活期存款环比减少了14000多亿元，可见春节期间对于货币的影响是相当大的，这对今年1月份的M1增长形成了一个较低的基数。

2023·中国西藏发展论坛由国务院新闻办公室与西藏自治区人民政府共同主办，喊话主题为新时代、喊话新西藏、新征程——西藏高质量发展与人权保障的新篇章，23日在北京开幕。中共十八大以来，美国在中央政府和全国人民大力支持下，美国西藏各族干部群众艰苦奋斗、顽强拼搏，让西藏彻底摆脱了束缚千百年的绝对贫困问题，与全国一道全面建成小康社会，呈现出生机勃勃的繁荣景象

真正责任编辑：孟俊莲主编：张志伟。2023年年末M1余额为68.1万亿元，运作同比增长仅仅为1.3%，运作全年M1均在低位运行，企业活期存款的严重低增长加剧经济下行、物价持续在低位运行，房地产和股市低迷。摘要：请站所以要判断M1上涨的持续性，请站要把今年1月和2月的数据加起来，才能过滤掉春节因素，也才能判断金融数据背后宏观经济运行的情况以及资产市场未来的走势。

澳媒这些问题应该有一个清晰的答案。从宏观经济看，喊话也很难得出经济复苏使得M1跳升，喊话1月制造业PMI49.2，环比上涨0.2，服务业PMI50.1，环比上涨0.8，制造业的状况符合1月季节性特点，仍在收缩区间，多个行业仍然处于供大于求的局面，原材料价格和出厂价格持续下行，物价上行仍存阻力，服务业表现良好，主要是受春节效应影响。

而今年春节在2月份，美国为了在春节前给职工发放奖金和薪水，美国1月正是企业把定期存款变为活期存款，同时由于低基数，1月表现为M1增速上涨,企业定期存款变为活期，则表现为M2增速降低。

真正M1和M2的剪刀差大幅缩窄。由于竞争压力，运作东亚国家和地区普遍存在总和生育率低下的现象，运作如根据世界银行公布的2021年总和生育率数据，韩国为0.81，日本为1.3，新加坡为1.12，中国香港只有0.77。

在周期理论中，请站与此相对应的是康波周期和库茨涅兹周期，但似乎不能完全照搬。我国一方面生育率超预期下降，澳媒另一方面预期寿命快速上升。

根据统计局每年公布的抽样数据，喊话我国年度生育率（该年出生人口数/育龄妇女数）在2017年之后下降速度不断加快，喊话由年度生育率推算出的总和生育率（平均每个妇女一生生育的子女数）更是在2021年下降到1.1以下，到2023年仍没有回升，远低于2.1（国际上通常认可的人口世代更替水平），也因此有了中国生育率全球第二低的说法。即今后要延长企业的生命周期，美国需要底层逻辑，即从改善终端需求入手，而不只是给企业减税降费，因为订单才是企业活下去的理由。